鄭勝榮：PC換機潮 明年正式啟動
生產零組件的鴻海將成最大受惠者
撰文：胡健蘭
全球股市經歷8月股災震撼逐漸回穩，台股也自8月17日盤中一度跌破8,000點關卡的波段低點反彈，8月17日至9月中旬已回漲1成，再度站上9,000點關卡。時序進入第4季傳統科技產業旺季，台股是否有機會靠科技股撐盤攻上1萬點大關，深受市場關注。
瑞士信貸證券（Credit Suisse）9月在台北舉辦的「年度亞洲科技論壇」中，明確指出看好今年下半年及明年上半年亞洲科技產業前景，而在瑞信證券硬體產業分析中執牛耳的分析師鄭勝榮直指看好個人電腦（PC），他認為從今年第4季開始，PC換機潮會逐步加溫，深具成長潛力，「鴻海」（2317）則是他點名最看好的公司。
鄭勝榮指出，放眼全球PC產業，幾乎每年都會有新的產品問世。今年初，市場相當看好微軟（Microsoft）推出的新版視窗軟體Vista的銷售所帶來的PC成長，沒想到實際銷售情況不如預期。儘管爾後PC成長的情況不一定十分亮眼，但是其所帶動的PC成長仍有穩定成長的態勢。
預料今年底至明年，在Vista升級效應及企業換機需求增加下，PC換機潮明年會正式啟動，此波PC換機潮將持續3年∼4年，預估今年及明年全球PC出貨量年成長率均可望超過1成，呈現穩定成長態勢。
DRAM、面板股
前景可期
鄭勝榮分析，PC中又以筆記型電腦（NB）前景..較..看好，根據瑞信研究報告預估，今年整體NB出貨量將成長28%，大幅超越桌上型電腦僅個位數的成長率，不過，未來NB市場的競爭程度將加劇。
鄭勝榮強調，生產零組件的「鴻海」將是此波PC換機潮的最大受惠者，除了其在全球市場占...有率逐步擴大的競爭優勢，加上逐漸將部分大型生產線移至越南、印度等成本低廉的市場，將更有效的撙節成本。因此，在瑞信證券的報告中，預估今年及明年，鴻海的獲利年成長率將達30%及24%，若看短期營運，鴻海第4季營收則可望較第3季成長28%。
網路設備、電信服務
具成長潛力
瑞信證券指出，受PC換機潮激勵，DRAM（動態隨機存取記憶體）產業可望受惠，例如「力晶」（5346）；另外，在面板部分，預估明年上半年前，整體面板產能依舊吃緊，加上市場價格回穩，奇美電（3009）及友達（2409）前景可期。
除了最看好PC產業前景，鄭勝榮表示，他也留意到網路通訊族群中的企業網路設備及電信服務這2塊市場未來將有成長潛力，除了企業升級網路設備，將是不小的商機外，部分電信公司持續推新服務，也會帶動相關企業營運。
鄭勝榮強調，科技產業的變化相當大，真正要了解產業脈動，必須較深入的觀察個別公司，看看它們在自己的領域中，例如品牌或製造上，有沒有做得很好。
展望第4季整體科技產業，瑞信證券給予PC、記憶體及面板3大產業「加碼」的投資評等；晶圓代工、軟體及PCB族群則是「持平」看法；另給予手機、IC設計及太陽能「減碼」的投資評等。
手機、IC設計
建議保守觀望
「手機」是鄭勝榮點名第4季要特別保守觀望的產業之一。他指出，今年第4季手機產業的發展將相當「多變」，個別公司的發展情況會很不一樣。例如，全球手機大廠摩托羅拉（MOTOROLA）近期營運欠佳，相關供應商恐怕會遭到拖累，因此，對摩托概念公司要特別留意。
至於今年最火紅的IC設計業，雖然瑞信證券認為整體IC設計產業未來成長動能仍強，但由於目前價格已經很高，建議先觀望。
雖然就整體產業發展來看，第4季科技股的表現頗值得期待，不過，美國次級房貸風暴餘火未消，瑞信證券認為，這是威脅明年科技股獲利的主要危機之一，因為部分科技股對美國市場的依賴仍高，尤以液晶電視為最，其次為軟體及PC產業。不過，由於PC主要成長力道來自企業用戶，受次貸風暴的衝擊將較小。
瑞信預估，今年亞洲科技業整體營收將成長17%，2008年成長率更上看21%，且此股成長力道將由專業電子代工廠（EMS）如鴻海，及PC製造商如廣達（2382）、華碩（2357）等.帶動。 |
沒有留言:
張貼留言