個股
投資建議 理由
新推薦個股
2059 川湖
建議買進 川湖在機架式與刀鋒式持續取代傳統直立式伺服器之趨勢下，近年來營運持續
看好，川湖去年 EPS 達 10.01 元，連續 5 年賺一個資本額，在新產品櫥櫃導軌的
挹注下，09 年第 1 季 EPS 超過 2 元，預估川湖 09 年在高配股後仍可再賺一個股
本。
2379 瑞昱
建議買進 由於 PC 相關產品線出貨全面提升，瑞昱 3 月營收 15.73 億，月增率 23.43%，4
月份營收將再走高。瑞昱目前包括應用在 DT、NB 的產品線出貨將狀況都提升，
802.11n 單晶片產品自去年底 sample out 之後，2 月份正式小量出貨，預計在 Q2Q3
可開始大量出貨。
2504 國產
建議買進 國產整個核心兩岸 RMC 與水泥事業營運前景來看，在政策效應的帶動下，09
年 H2 至 2010 年將是一個獲利的快速成長期。而 09 年台証預估整體獲利仍能較
08 年成長，國產 09 年稅後 EPS 0.77 元，09 年底淨值 14.8 元，集團佈局效果在
未來可逐步顯現。
3014 聯陽
建議買進 聯陽發表跨入數位電視領域的新產品 Card-TV 當中的移動式數位電視解調器
IC，隨著價格以及內容一定程度的改善，未來幾年移動式數位電視將高度成長，
目前正積極與國際手機品牌業者洽談，搶攻手機看電視這塊具有高度成長性的
市場。
5203 訊連
建議買進 訊連為多媒體播放軟體領導廠商，技術具領先優勢，在國際競爭同業紛紛縮減
規模下，訊連技術及市場地位已鞏固，預期市佔率仍將持續提升。台証下修訊
連 09 年營收預估至 54.0 億元，YOY+15.3%，稅後淨利為 11.7 億元，YOY+5.8%，
稅後 EPS 為 10.4 元。
建議出場個股
2702 華園
獲利出場 資金運用效益考量，先行獲利出場，建議換股操作。
3523 迎輝
獲利出場 資金運用效益考量，先行獲利出場，建議換股操作。
3622 洋華
獲利出場 資金運用效益考量，先行獲利出場，建議換股操作。
5706 鳳凰
退場觀望 短線股價技術面轉弱，建議先行退場觀望。
8240 華宏
退場觀望 短線股價技術面轉弱，建議先行退場觀望。
續推個股
基本面
1701 中化
持股續抱 中化與子公司中化合成積極拓展國外藥品代工市場，09 年成果將逐漸顯現，轉
投資中化合成 09 年獲利可望大幅成長，公司 Q1 獲利可望超過 08 年全年水準，
台証預估公司 09 年營收為 29.7 億(YOY+13.2%)，稅前淨利 4.4 億(YOY+273%)，
稅後 EPS1.3 元。
2474 可成
持股續抱 台証預期可成 09 年 NB 產品在推出，在對機殼強度要求加強下，帶動金屬機殼
滲透率提升，整體 NB 產品營收 YOY+5.5%可望彌補其他產品下滑之影響，故預
估可成 09 年營收為 191.8 億元，YOY 持平，全年毛利率預估較 08 年微幅下降至
39.2%，另因大陸廠優惠稅率陸續到期，09 年全年稅率將提高 13%，稅後淨利為
43.2 億元，YOY-6.5%，稅後 EPS 為 7.2 元。在考量可成產業地位穩固，09Q2 受
惠於 CULV NB 推出營收可望持續攀升。
4733 上緯
持股續抱 上緯為環保與節能化學材料商，產品主要為環保耐蝕樹脂，廣泛使用於石化、
電力、電子、船舶、紙漿等工業及先期性公共工程投資，大陸廠的風力葉片樹
脂，佔合併營收 6％，主要應用於風力發電廠，由於中國大陸風力發電市場開始
大幅成長，加以美國政府將積極推動風力發電產業，上緯風力葉片樹脂增加大
幅成長，做日公布今年第一季稅後淨利為 0.75 億元，單季 EPS 1.4 元。
8042 金山電 持股續抱 受惠大陸家電下鄉，金山電近期訂單亦出現急單現象，目前訂單能見度已可看
到 5月中旬，3月傳統液態電容產能使用率已達8 成以上，第二季營運仍可樂觀
期待，金山電今年配息1.6 元，依 4/22日股價計算現金殖利率約6.7％，亦具備高
現金殖利率題材。
8103 瀚荃
持股續抱 瀚荃年自結去年稅後盈餘 1.87 億元、每股盈餘 3.2 元。除原本主攻的面板連接
器外，看好 NB 取代 DT 及輕薄化趨勢，今年在 NB 領域陸續開出新產品導入指
標性客戶供應鏈，TV 連接器方面，去年獲國內面板大廠認證通過後，二、三月
訂單回籠，五月起將進入 TV 新機種旺季，營收貢獻加溫，預估整體第二季營運
可較第一季成長。
目前持股明細
多單持股成數：100%
空單持股成數：0%
淨多單部位：100%
多單︰1701 中化(10%)、2059 川湖(10%)、2379 瑞昱(10%)、2474 可成(10%)、2504
國產(10%)、3014 聯陽(10%)、4733 上緯(10%)、5203 訊連(10%)、8042 金山電(10%)、
8103 瀚荃(10%)
以上資料僅供參考,請勿視為對任何投資
之建議或邀約,亦勿引為投資之唯一依據.
投資人應自行判斷投資標的與風險,並承
擔投資損益結果
