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封面故事 | | | | 油糧告急
18份國際權威報告,完整剖析油價、糧價 (文)單小懿 這是二○○八年你必須知道的兩大趨勢。 線索一:二○○七年十二月十九日,美國總統布希簽署了能源獨立及安全法案,規定汽油必須摻入一定比例的生質能源。 線索二:二○○七年十二月,中國宣布成立「國家石油儲備中心」,預計在未來三年,將石油庫存量提升兩倍。 線索三:二○○八年一月一日起,中國對穀物出口課稅,從五%到二○%不等。 三個線索,勾勒出變貌中的新世界。 變貌的來源始自金磚四國(BRICs)。過去五年,金磚四國的「經濟力」有如特快車般狂駛,企業成長、股市狂飆,外資湧入。 別以為四國股市漲完了,故事就結束了。此刻,金磚四國的第二波狂潮──「能源力」正向我們撲來。 因為四國人民富起來了,這占全球四○%的二十六億人口,從拚命賺錢轉向拚命花錢,這群「新富人」正積極的走向全球能源、商品市場,與「舊富人」們爭搶資源。 這股驚人的能源力,以石油當作爆發起點,正迅速往外擴散。與每個人息息相關的食物,成為繼石油之後,最受矚目的搶奪焦點。 二○○八年一開年,油價盤中衝破百元歷史關卡,玉米等穀物價格也紛紛創下歷史新高。 二○○八年,油價是否會回穩?食物價格是否繼續飆升? 這裡,我們歸納整理了十八份最新的國際權威報告。其中,高盛證券(Goldman Sachs)預估,「二○○八年油價(均價)為九十五美元,到二○○八年底更會達到一百零五美元。」摩根士丹利(Morgan Stanley)則指出,全球玉米跟黃豆的「庫存對需求比」,即將在二○一五年成為零,也就是零庫存的狀態。 這些報告共同指出一個事實:便宜的石油,再見了!便宜的食物,再見了! 二十世紀,科技的進步,讓全球進入新經濟時代,石油、食物這種初級產業,都很廉價,人們追捧的是科技、知識、無形的資產。 然而,從現在起,舊秩序復辟,世界焦點再度回到:石油、食物這種有形的原物料資產。 美國的孟山都(Monsanto)公司,就是典型的新世界富翁。這家種子基因改造公司,五年前是華爾街的過街老鼠,年度虧損十七億美元,股價僅八美元。然而,不到五年,在這個新世界裡,該公司股價已飆漲至近一百二十美元,漲幅十四倍,市值更高達六百五十八億美元,相當於鴻海加上台積電的市值。 新世界裡,窮人、富人重新洗牌。 「雙高時代」來臨,對石油、糧食大量進口的台灣,尤其如此。要如何因應? 要成為○八年贏家,這是必知的兩大趨勢。 便宜石油 再見了! 二○○八年一月二日,開年第一個交易日,舉世震驚的行情出現了! 這天中午十二點十分,紐約商業交易所(New York Mercantile Exchange)一片喧鬧聲中,交易員阿倫斯(Richard Arens)正和其他交易員擠在一起出價競標原油期貨。隨著油價每桶升到九十九.五三美元,阿倫斯接下來出的價位震動全球:每桶一百美元! 之後雖然油價回落,阿倫斯當天小虧六百美元,但英國《金融時報》這麼形容阿倫斯:「只花六百美元,將來就可以告訴他的孫子:『我就是那個讓油價破百美元的人!』」 當天,道瓊工業指數暴跌二百二十點,創美股二十五年來新年開盤日最慘紀錄。全球各大媒體都嚴肅的分析:油價突破一百美元,世界何去何從? 其實,當前一百美元的油價,還不算歷史最高:一九八○年四月,油價每桶三十九.○五美元,換算成今日幣值,相當於每桶一○二.八一美元。不過如《華爾街日報》所說,油價破一百美元「改變了世界面貌」,但之後油價是會繼續維持三位數?還是會向下回落?《華爾街日報》坦言:「誰也不敢說!」 在油價漲跌曖昧的十字路口,各預測機構也分成「看高派」、「看低派」兩類。 根據美國能源資訊局(EIA)統計,油價去年平均價格為七十二美元,因此,今年平均油價是否會突破七十二美元,成為看高、看低兩派的分水嶺。 我們歸納整理了九份油價的關鍵報告,有七家機構為「看高派」,預測油價持續攀高。其中以高盛對油價走高的預測最大膽,高盛被視為原油市場的「多頭總司令」,他們二○○七年十二月發布預測直指:「二○○八年油價為九十五美元,到二○○八年底更會達到一百零五美元。」這意味,從去年到今年底,油價的年漲幅將達四六%,這是對今年油價走勢最高的一份預測;國際貨幣基金(IMF)在去年十月出版的半年報〈世界經濟展望〉,在原油部分的篇章預測:「今年油價有六分之一的機會,站上九十五美元。」這份報告,各種統計數據及分析加起來就超過一百頁。 至於「看低派」代表,金融研究機構奧本海默(Oppenheimer & Co.)、GLL(Groppe, Long & Littell)認為,今年油價約為六十五美元,他們認為,油價會低於去年。 | | |
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