靈活操作外幣 搶賺高收益
近來國際匯率波動幅度雖大，但高利率收益仍備受投資人青睞，如將外幣定存組合搭配雙元貨幣商品操作，便可在平衡風險之餘，賺進更高收益。
文．徐介凡
最近2個月全球股市表現十分不佳，指數紛紛受次貸風暴、油價高漲以及惡劣通膨影響下重挫，打開基金報酬率一看，除了能源與黃金基金外，幾乎全數都大幅走跌。根據主計處最新公布的6月份通貨膨脹率，又再創新高到4.97％水準，跟銀行1年期固定利率定存2.735％比起來，負利率差了約2.2％左右，加上8月油價還要繼續調漲，生活真的越來越痛苦。
觀察外幣匯率鎖定美元
在投資負報酬的時代裡，理財專家建議大家可以想想「外幣存款」這項妥當的理財工具。研究金融市場外幣的匯率波動，華南銀行金融市場行銷部副理蔡寶絹表示：「重點須擺在該國的經濟基本面上。」像是美國因為次貸風暴以及高油價衝擊下，經濟情況不佳，因此引發美元長期走弱；另外，觀察上應依照2種幣別走勢對應分析，比如是看美元對台幣走勢，或是美元對歐元走勢，但普遍來說，「美元仍為目前全世界主要的流通貨幣，因此，可將觀察重點鎖定在美元走勢上。」蔡寶絹提醒大家。
對於下半年美元走勢，第一銀行金融市場業務處副處長周慶輝看法樂觀，儘管目前美國經濟仍未脫離次貸風暴的陰影，而且企業公布財報、消費以及就業數據表現均不理想，但從過去20年來的美國總統大選表現來看，周慶輝說：「選舉過後，通常會出現一波帶動美元走強的行情。」
另外，歐元兌美元匯率已走了整整3年的大多頭行情，且先前更創下1.6美元歷史新高價位，雖然近來有小幅回檔整理，但仍盤居高檔；加上根據國際貨幣清算組織從2003年統計至今數據顯示，中東國家將美元外匯存底轉為歐元，增加幅度28.5％已屬過高，「預期下半年歐元將有較大幅度的修正空間，可望支撐美元走強。」周慶輝說出他對歐元與美元之間匯率差異的觀點。
外幣分組判斷 各自表現
兆豐銀行財務部副理葉碧純說：「通常以外幣投資來說，交易比較熱絡的主要貨幣可區分為：美洲類(美元、加幣)、歐洲類(歐元、英鎊)、亞洲類(港幣、台幣、日圓)、高收益類(紐幣、澳幣、南非幣)等幾種組別。」雖然過去習慣以分組方式研判未來匯率走勢，但近期卻必須留意在不同經濟基本面下，出現各自的匯率表現趨勢，若以高收益率貨幣而言，一般投資焦點都是鎖定在較高定存利率上，因此必須要留意未來匯率可能產生的風險。
「最主要的原因就是通膨，如果觀察最近2個月來各國央行利率調整步調，就可以發現幾個主要經濟體系國家如美國，是藉由調降利率刺激出口改善經濟，而亞洲、拉丁美洲以及南歐等區域國家，則是以升息步調打擊通膨。」周慶輝認為，雖然貨幣利率調高有助帶動匯率上漲，但主要動力仍在基本面的推升。
另外，觀察高收益貨幣國家基本面，紐西蘭經濟基本面較差，受通膨影響匯率大幅走貶，即便已做出5年來首度由8.25％降息至8％動作，但預期未來將朝澳洲目前7.25％水準看齊，仍有3碼左右的調降空間。蔡寶絹也指出：「反觀澳洲，因為具有豐富天然礦產資源支撐，走勢與紐幣產生脫鉤情況，即便目前已達較高價位，但匯率趨勢仍維持相當強度，投資人可於逢低拉回時進場。」
須區分賺匯率或利息
不過，對於同樣列入投資貨幣的港幣與日圓，1年期定存利率僅分別為1％與0.2％，一般投資者對於如何創造獲利大感不解，葉碧純解釋：「由於國際間盛行以借入低利率貨幣、存到高利率貨幣的利差交易，所以日圓過去零利率提供了這類投資絕佳的進場條件，而基於貨幣供需原則下，容易創造大幅匯率波動。」另外，港幣則是因為與目前趨勢最強的人民幣可望具有連動性，在人民幣升值趨勢不變下可望大幅推升港幣匯率；因此，對於這類幣別的投資必須瞄準匯率收益，而非存款利息。
至於現下相當熱門的南非幣，蔡寶絹表示，雖具較高利息收益博得投資人青睞，但今年以來跌幅已達9.66％，換句話說，若在高點進場，收到的存款利息8.5％還不夠拿來賠，因此匯率波動不可小覷，但「觀察目前南非幣走勢，底部有明顯支撐在，可逢低分批進場布局。」另外，葉碧純也提醒：「不論日圓、港幣或是南非幣，因充斥投資資金在內，通常匯率波動幅度很大，而且走勢難以掌握，因此投資部位比重不宜過高，且必須隨時關切價格走勢。」
「一籃子貨幣是最常見的投資建議。」周慶輝表示，操作外幣的投資者，通常都是希望能夠穩穩的賺取固定收益，因此，在投資上可依照投資目的之不同，根據各組別外幣的連動性，並搭配未來走勢強弱度，分散持有降低投資風險，投資建議以美元為主，並將其他高收益貨幣用於與美元對作的策略。
雙元貨幣 搶賺更高收益
另外，蔡寶絹進一步指出，「如果進行外幣組合搭配，可將一半部位用作台幣定存，另外一半則可將60％擺在澳幣賺取較高定存收益，以及40％放在歐元，均以雙元貨幣商品與美元對作，中和可能產生的匯損風險。」
周慶輝指出，「因為全球股市表現不佳，使得最近雙元貨幣商品投資需求突然大增，這是一種與銀行以較高利率約定匯率的投資工具。」舉例來說，與銀行約定7.5％的澳幣2周定存利率，相較1.9％的美元2周定存利率高出許多，若匯率升破或跌破0.02％，則澳幣定存部位將被強制轉換為美元，利息部分則可繼續以澳幣持有，銀行將保證支付利息，且不收取任何手續費。
蔡寶絹也表示，投資人唯一必須承擔的僅有匯率風險，以及投資收益須課稅問題。但是一方面因存續期間短，匯率風險相對較低，另外，若能聰明以貨幣組合方式進行操作，例如手中多建立1組以歐元為主的部位，即便匯率造成美元組合虧損，歐元仍可發揮中和匯率風險的效果。加上手中美元也能再透過相同的雙元貨幣方式對作澳幣轉換回來，因此若靈活搭配運用，可望進一步創造更高外幣收益。 | 
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